El tema de mi conferencia hoy es \u201cLa Japonizaci\u00f3n de la Uni\u00f3n Europea\u201d. Me gustar\u00eda partir con una observaci\u00f3n que Hayek hace en su \u201cTeor\u00eda pura del capital\u201d (por cierto, acabamos de publicar una impecable edici\u00f3n espa\u00f1ola en Uni\u00f3n Editorial que recomiendo a todos ustedes). Dice Hayek, que el mejor test de un buen economista consiste en entender el principio de que demand for commodities is not demand for labor ; este es para Hayek the best test for a good economist. Significa que es un error pensar, como muchos creen, que el simple incremento en la demanda de bienes de consumo da lugar a un incremento en el empleo. Quien piensa as\u00ed no comprende los rudimentos m\u00e1s elementales de la teor\u00eda del capital que explican por qu\u00e9 esto no es as\u00ed: el crecimiento de la demanda de bienes de consumo siempre va en detrimento del ahorro y de la demanda de bienes de inversi\u00f3n, y como la mayor parte del empleo radica en las etapas de inversi\u00f3n m\u00e1s alejadas del consumo, el simple incremento del consumo inmediato siempre va en detrimento del empleo dedicado a la inversi\u00f3n y, por tanto, del empleo neto.<\/p>\n
Yo a\u00f1adir\u00eda a este, mi propio test del buen economista: el test del profesor Huerta de Soto. El test clave para determinar si estamos ante un buen economista de acuerdo con mi criterio (y sin que ello vaya en menoscabo del test de Hayek, que por otro lado est\u00e1 \u00edntimamente relacionado con el m\u00edo) consiste en entender por qu\u00e9 es un grave error pensar que la inyecci\u00f3n y la manipulaci\u00f3n monetarias pueden dar lugar a la prosperidad econ\u00f3mica. Es decir, el best test of a good economist according to profesor Huerta de Soto consiste en entender por qu\u00e9 la inyecci\u00f3n y la manipulaci\u00f3n monetaria nunca son el camino para una prosperidad econ\u00f3mica sostenible.<\/p>\n
Como es l\u00f3gico, ni keynesianos ni monetaristas aprobar\u00edan ni mi examen ni el de Hayek y, por tanto, suspender\u00edan y no pasar\u00edan al segundo curso. Por ejemplo, Keynes nunca entendi\u00f3 que se puede ganar dinero aunque no crezcan las ventas de bienes de consumo. Y es que el beneficio es ingreso menos coste. Y los ingresos pueden estar congelados y no crecer, pero si reduces los costes, puedes ganar dinero. \u00bfY c\u00f3mo se reducen los costes en el margen, en un entorno de normal crecimiento de la econom\u00eda? Pues sustituyendo la mano de obra relativamente m\u00e1s cara por equipo capital, y ese equipo capital que va a sustituir la mano de obra en las etapas m\u00e1s pr\u00f3ximas al consumo lo tiene que producir alguien y genera un volumen de empleo masivo: las m\u00e1quinas nunca destruyen empleo, al contrario, lo crean y de manera masiva.<\/p>\n
Y esto es algo que nunca entendi\u00f3 Keynes que, por lo tanto, habr\u00eda suspendido tanto el examen de Hayek como el m\u00edo. Y lo mismo le habr\u00eda pasado a uno de los personajes que, junto con Keynes, m\u00e1s da\u00f1o ha hecho, no solo a nuestra disciplina, la Ciencia Econ\u00f3mica, sino tambi\u00e9n a la sociedad sobre todo porque en su obra A Monetary History of the United States, defendi\u00f3 la idea de que la Gran Depresi\u00f3n de 1929 se produjo como consecuencia de que la Reserva Federal no inyect\u00f3 la suficiente cantidad de dinero, es decir por no haber intervenido o manipulado lo suficiente la masa monetaria. Me refiero obviamente a Milton Friedman (hoy tan alabado por todos los banqueros centrales defensores de las pol\u00edticas monetarias ultra laxas) y que tampoco habr\u00eda aprobado mi test que consiste en entender que la inyecci\u00f3n y manipulaci\u00f3n monetaria nunca son el camino para la prosperidad econ\u00f3mica sostenible.
\nLa historia ilustra una y otra vez lo acertado de la pregunta esencial que planteamos, tanto Hayek como yo, para determinar si un economista de verdad sabe o no de econom\u00eda. Por ejemplo, tenemos el caso de la afluencia masiva de metales preciosos que tuvo lugar en nuestro pa\u00eds despu\u00e9s del descubrimiento de Am\u00e9rica y que, lejos de generarnos prosperidad, motiv\u00f3 que Espa\u00f1a se convirtiera en un erial, en un verdadero desierto econ\u00f3mico, y que no alcanzara la prosperidad econ\u00f3mica de los pa\u00edses de nuestro entorno hasta muchos siglos despu\u00e9s. En efecto, la llegada de oro impact\u00f3 al alza los precios nominales, es decir, hundi\u00f3 el poder adquisitivo de la unidad monetaria en Espa\u00f1a. Esto hizo que dejaran de ser competitivos los productos espa\u00f1oles y que fuera mucho m\u00e1s barato comprar fuera, por lo que, con la misma rapidez que entraba el oro, sal\u00eda de nuestras fronteras para pagar importaciones masivas. Y como resultado de este proceso los productos tradicionales de la pen\u00ednsula Ib\u00e9rica dejaron de ser competitivos, sus productores se arruinaron y no les qued\u00f3 m\u00e1s remedio que emigrar. Y recuerden las tres casi \u00fanicas posibilidades o salidas profesionales que quedaron en la Espa\u00f1a de entonces: \u201cIglesia, mar o Casa Real\u201d. Es decir, hacerse cl\u00e9rigo o meterse en un convento para vivir de las rentas; cruzar el Atl\u00e1ntico \u201cpara hacer fortuna\u201d en Am\u00e9rica o servir al rey como soldado en Flandes. Todo esto explica el tradicional retraso econ\u00f3mico de nuestro pa\u00eds, su aton\u00eda y subdesarrollo relativo durante siglos.<\/p>\n
Otra ilustraci\u00f3n hist\u00f3rica es la del surgimiento de la banca con reserva fraccionaria: otro intento, privado en un principio y luego ya en simbiosis con los bancos centrales y autoridades p\u00fablicas despu\u00e9s, para inyectar dinero creyendo que ello es bueno para la econom\u00eda. Es decir, que la creaci\u00f3n a partir de la nada de cr\u00e9ditos sin respaldo de ahorro real es algo positivo y favorable, como ha sido defendido por infinidad de economistas, incluso de tanto renombre como Joseph Alois Schumpeter que, por tanto, tampoco aprobar\u00eda mi test y suspender\u00eda mi examen. Pero sobre la banca con reserva fraccionaria y sus efectos desestabilizadores sobre el sistema econ\u00f3mico no vamos a hablar ahora: ya conocen ustedes el contenido de mi libro, Dinero cr\u00e9dito bancario y ciclos econ\u00f3micos y los argumentos esenciales desarrollados en \u00e9l.<\/p>\n
Finalmente, otra ilustraci\u00f3n muy clara de la relevancia de nuestro test es la hist\u00e9rica reacci\u00f3n de manipulaci\u00f3n e inyecci\u00f3n monetarias que ha tenido lugar en el mundo con motivo y a partir de la Gran Recesi\u00f3n del a\u00f1o 2008 y que, adem\u00e1s, alcanza su m\u00e1xima expresi\u00f3n en lo que vamos a denominar enfermedad econ\u00f3mica nipona o enfermedad de japonizaci\u00f3n econ\u00f3mica. \u00bfEn qu\u00e9 consiste este s\u00edndrome o enfermedad que hemos calificado de enfermedad econ\u00f3mica nipona o japonesa? Veremos primeramente sus s\u00edntomas, para luego analizarlos a la luz te\u00f3rica del enfoque anal\u00edtico de la escuela austr\u00edaca. Despu\u00e9s comentaremos hasta qu\u00e9 punto esta enfermedad es contagiosa y existe riesgo de contagio a otras \u00e1reas econ\u00f3micas concretamente a la de la Uni\u00f3n Europea. Pero antes de comenzar a analizar los s\u00edntomas de esta enfermedad veamos cuales son los antecedentes hist\u00f3ricos inmediatos de la econom\u00eda del Jap\u00f3n.<\/p>\n
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(1) Texto de la conferencia inaugural pronunciada en el XII Congreso de Econom\u00eda Austriaca organizado por el Instituto Juan de Mariana y la Universidad Rey Juan Carlos que tuvo lugar en el campus de Vic\u00e1lvaro de esta \u00faltima los d\u00edas 14 y 15 de mayo de 2019.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"parent":8036,"menu_order":0,"template":"","article-language":[],"class_list":["post-8035","articulo","type-articulo","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo\/8035","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/articulo"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo\/8036"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8035"}],"wp:term":[{"taxonomy":"article-language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/article-language?post=8035"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}