Les th\u00e9oriciens de l\u2019\u00c9cole Autrichienne se sont traditionnellement int\u00e9ress\u00e9s aux cycles r\u00e9currents d\u2019expansion et de r\u00e9cession qui affectent nos \u00e9conomies, de m\u00eame qu\u2019\u00e0 la relation existant entre eux et aux modifications concernant la structure des \u00e9tapes de biens d\u2019\u00e9quipement qui les caract\u00e9risent. La th\u00e9orie autrichienne des cycles \u00e9conomiques constitue, sans nul doute, l\u2019une des contributions analytiques les plus remarquables de l\u2019Ecole. Celle-ci a su expliquer comment les processus d\u2019expansion de cr\u00e9dit, stimul\u00e9s et orchestr\u00e9s par les banques centrales, et ex\u00e9cut\u00e9s par le secteur des banques priv\u00e9es qui op\u00e8re avec un coefficient de r\u00e9serve fractionnaire, cr\u00e9ant ainsi\u00a0 \u00e0 partir du n\u00e9ant de l\u2019argent sous forme de d\u00e9p\u00f4ts qu\u2019il injecte dans le syst\u00e8me au moyen de pr\u00eats aux entreprises et agents \u00e9conomiques, sans accroissement r\u00e9el pr\u00e9alable de l\u2019\u00e9pargne volontaire, provoquent des erreurs syst\u00e9matiques d\u2019investissement, ce qui engendre une structure productive insoutenable. Celle-ci est artificiellement forc\u00e9e \u00e0 de multiples projets trop intensifs en capital, qui ne pourraient m\u00fbrir que dans un futur plus lointain, mais qui ne pourront malheureusement pas s\u2019accomplir car les agents \u00e9conomiques ne sont pas dispos\u00e9s \u00e0 les appuyer en sacrifiant leur consommation imm\u00e9diate (c\u2019est-\u00e0-dire en \u00e9pargnant) dans la mesure n\u00e9cessaire. C\u2019est pourquoi surgissent in\u00e9vitablement des processus de r\u00e9gression qui mettent en \u00e9vidence les erreurs d\u2019investissement commises et la n\u00e9cessit\u00e9 de les reconna\u00eetre, d\u2019abandonner les projets insoutenables et de restructurer l\u2019\u00e9conomie en transf\u00e9rant de fa\u00e7on massive les facteurs de production (biens d\u2019\u00e9quipement et main d\u2019\u0153uvre) de l\u00e0 o\u00f9 on les a employ\u00e9s erron\u00e9ment vers de nouveaux projets moins ambitieux mais vraiment rentables. La r\u00e9currence du ph\u00e9nom\u00e8ne cyclique s\u2019explique aussi bien par le caract\u00e8re essentiellement instable de la banque avec r\u00e9serve fractionnaire en tant que fournisseur principal de monnaie sous forme d\u2019expansion de cr\u00e9dit, que par le parti pris inflationniste g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 de th\u00e9oriciens, responsables politiques, agents \u00e9conomiques et sociaux et, surtout, banques centrales; ceux-ci consid\u00e8rent que la prosp\u00e9rit\u00e9 \u00e9conomique est un objectif \u00e0 poursuivre \u00e0 court terme et \u00e0 tout prix, et que l\u2019injection mon\u00e9taire et de cr\u00e9dit est un instrument dont on ne peut en aucun cas se passer. C\u2019est pourquoi, une fois le redressement amorc\u00e9 et consolid\u00e9, on finit t\u00f4t ou tard par succomber aux anciennes tentations, \u00e0 rationaliser les politiques qui ont \u00e9chou\u00e9 \u00e0 maintes reprises; le processus d\u2019expansion, crise et r\u00e9cession reprend alors, et ainsi de suite.<\/p>\n
Bien que les \u00e9conomistes autrichiens aient propos\u00e9 les r\u00e9formes qu\u2019il faudrait entreprendre pour en finir avec les cycles r\u00e9currents<\/em> (fondamentalement l\u2019\u00e9limination des banques centrales, la reprivatisation de la monnaie -\u00e9talon or- et la soumission de la banque priv\u00e9e aux principes g\u00e9n\u00e9raux du droit de propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e -c\u2019est-\u00e0-dire coefficient de caisse de 100% pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et \u00e9quivalents) ils ont toujours soulign\u00e9 que ces r\u00e9formes ne pourraient pas \u00e9viter l\u2019apparition de crises \u00e9conomiques de type ponctuel et non r\u00e9current lorsque, par suite, par exemple, de guerres, de troubles politiques et sociaux graves, de cataclysmes naturels ou de pand\u00e9mies, l\u2019incertitude cro\u00eetrait de fa\u00e7on importante entra\u00eenant des changements subits de la demande de monnaie et, \u00e9ventuellement, du taux social de pr\u00e9f\u00e9rence temporelle qui provoqueraient m\u00eame des modifications permanentes concernant la structure productive des \u00e9tapes de biens d\u2019\u00e9quipement.<\/p>\n Ce travail se propose d\u2019analyser dans quelle mesure une pand\u00e9mie comme celle que nous vivons et qui, d\u2019ailleurs, se retrouve \u00e0 maintes reprises tout au long de l\u2019histoire de l\u2019humanit\u00e9, peut d\u00e9clencher ces effets \u00e9conomiques et d\u2019autres et \u00e0 quel point l\u2019intervention coercitive des \u00e9tats peut pallier ses effets n\u00e9gatifs ou, au contraire, peut \u00eatre nuisible, aggravant ceux-ci et les rendant plus durables. Notre analyse s\u2019int\u00e9ressera, dans une premi\u00e8re partie, \u00e0 l\u2019\u00e9tude de l\u2019impact possible de la pand\u00e9mie sur la structure \u00e9conomique. Puis, nous partirons, en second lieu, du fonctionnement de l\u2019ordre spontan\u00e9 du march\u00e9 actionn\u00e9 par l\u2019efficience dynamique d\u2019un entrepreneuriat libre et cr\u00e9atif laquelle, de fa\u00e7on d\u00e9centralis\u00e9e, s\u2019occupe de d\u00e9tecter les d\u00e9fis et probl\u00e8mes qu\u2019engendre une pand\u00e9mie. Nous analyserons, en sens inverse, le probl\u00e8me de l\u2019impossibilit\u00e9 du calcul \u00e9conomique et de l\u2019assignation efficiente des ressources si l\u2019on pr\u00e9tend prendre et imposer d\u2019en haut les d\u00e9cisions au niveau politique, c\u2019est-\u00e0-dire de mani\u00e8re centralis\u00e9e et en faisant usage du pouvoir coercitif et syst\u00e9matique de l\u2019Etat. La troisi\u00e8me et derni\u00e8re partie de ce travail \u00e9tudiera le cas particulier de l\u2019intervention massive des gouvernements et, surtout, des banques centrales dans les march\u00e9s mon\u00e9taires et financiers, visant \u00e0 pallier les effets la pand\u00e9mie; les politiques gouvernementales simultan\u00e9es de type fiscal et d\u2019augmentation de la d\u00e9pense publique qui, prenant pour excuse la pause \u00e9conomique, se pr\u00e9sentent comme la panac\u00e9e et le rem\u00e8de universel aux maux qui nous affligent, retiendront sp\u00e9cialement notre attention.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"parent":8483,"menu_order":0,"template":"","article-language":[],"class_list":["post-8493","articulo","type-articulo","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo\/8493","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/articulo"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/articulo\/8483"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8493"}],"wp:term":[{"taxonomy":"article-language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jesushuertadesoto.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/article-language?post=8493"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}